Enlace de afiliado · precio y disponibilidad en Amazon
Acciones ordinarias y beneficios extraordinarios
Philip A. Fisher · 1958
¿Preferís escucharlo?
Escuchá «Acciones ordinarias y beneficios extraordinarios» gratis con una prueba de Audible.
Warren Buffett tiene una frase famosa para describir su propia filosofía: «Soy 85% Benjamin Graham y 15% Philip Fisher». Si El inversor inteligente de Graham aporta la disciplina y el margen de seguridad, Acciones ordinarias y beneficios extraordinarios de Fisher aporta la otra mitad: cómo reconocer una gran empresa antes de que el resto del mundo lo note.
Por qué lo recomienda Warren Buffett
De Fisher, Buffett tomó una idea que transformó su manera de invertir: los estados financieros no alcanzan. Para entender de verdad una empresa hay que evaluar la calidad de su gestión, su capacidad de innovar y su posición competitiva a largo plazo. Es el complemento perfecto del enfoque cuantitativo de Graham, y la razón por la que Buffett pasó de buscar «colillas de cigarro» baratas a comprar compañías excelentes a precios razonables.
De qué trata
Publicado en 1958, el libro inaugura lo que hoy llamamos inversión en crecimiento (growth investing). Fisher sostiene que las mayores fortunas no se hacen comprando barato y vendiendo caro una y otra vez, sino identificando empresas extraordinarias y manteniéndolas durante años, a veces décadas.
Las dos herramientas que aporta
El método “scuttlebutt”. Fisher proponía investigar una empresa hablando con todo su entorno —competidores, clientes, proveedores, ex empleados— para formarse una imagen que los números nunca muestran. Es, en esencia, trabajo de campo aplicado a la inversión.
Los quince puntos. El libro ofrece una lista de quince preguntas para evaluar si una acción vale la pena: desde el potencial de crecimiento de sus productos y su inversión en investigación, hasta la honestidad y la profundidad de su equipo directivo.
Para quién es
Para el inversor que quiere ir más allá del balance y entender el lado cualitativo de los negocios. No es tan conocido como el libro de Graham y su prosa es algo más densa, pero su influencia es enorme: buena parte del Buffett moderno sale de estas páginas.
Veredicto
Leído junto a El inversor inteligente, completa el cuadro: Graham te enseña a no perder, Fisher te enseña a encontrar a los grandes ganadores. Un clásico imprescindible para quien se tome en serio la inversión a largo plazo.